今(jīn)年以(yǐ)来，美股科技板(bǎn)块持续上(shàng)涨，多只美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业内人士表示，今年美股科技反弹(dàn)明(míng)显，主要受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能领(lǐng)域(yù)的大发展(zhǎn)。当前(qián)，全(quán)球(qiú)产业界和资(zī)本市场都(dōu)在积极(jí)拥抱(bào)这新一轮的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　美股科技(jì)主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品中，仅(jǐn)有一只中韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和(hé)第(dì)35位，其余悉数为(wèi)美股科技主(zhǔ)题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发(fā)全球精选(xuǎn)人民币年内(nèi)回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产(chǎn)品。从(cóng)其一季度重仓持股情况(kuàng)来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行业，前(qián)三大重仓持股股票(piào)分别为微软、英(yīng)伟达和超(chāo)威半导体，其中微软持仓数量相较于上期大(dà)幅(fú)增长78.18％。华(huá)夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等多只美股(gǔ)科(kē)技股。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元(yuán)现汇等逾(yú)20只产品(pǐn)年(nián)内回(huí)报均超20％，这(zhè)些(xiē)产品一部(bù)分前十大重仓股中占比较(jiào)高的(de)多是美(měi)股(gǔ)科(kē)技股，另一(yī)部(bù)分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数(shù)主要(yào)权重股(gǔ)为美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　对此，广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克100ETF基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也许更(gèng)多受(shòu)益于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其(qí)他大型语言模型引(yǐn)发(fā)的人工智能热(rè)潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前(qián)20大权重(zhòng)股为例，可以看到有很多和AI概念相(xiāng)关的(de)软硬件(jiàn)公司(sī)，今年全(quán)球AI应(yīng)用热潮也都是由这些(xiē)公司(sī)掀起和推动(dòng)的，这类人工(gōng)智能股贡献了纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及近7成的(de)成(chéng)长股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人工(gōng)智能的全球投资热(rè)浪全面席卷美股市(shì)场，引(yǐn)发了科(kē)技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续推(tuī)动了中美市(shì)场(chǎng)相关板块的持续上涨。”刘(liú)杰补充道(dào)。

　　博时基(jī)金指数(shù)与量化投资部基金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于(yú)今年最(zuì)热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展(zhǎn)，像(xiàng)纳(nà)斯达克100指数(shù)今(jīn)年以来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指数基本(běn)囊括(kuò)了美股绝大多(duō)数AI相关标的(de)。”

　　AI有望(wàng)带动估(gū)值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年(nián)内(nèi)美国科技(jì)股整体呈持续上涨趋势(shì)，但(dàn)走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三(sān)大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达(dá)等多只(zhǐ)大型科技(jì)股普跌(diē)；而(ér)到(dào)了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回调，其中英(yīng)伟(wěi)达(dá)大幅涨超24％，到了(le)5月26日(rì)则(zé)又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对(duì)于美股科技股震(zhèn)荡上涨的走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期(qī)美国科技板块同时(shí)受到有利(lì)因素以及不(bù)利(lì)因素影响(xiǎng)，其(qí)中，美股近期正经历着债(zhài)务上限(xiàn)谈判和美联储加息政策博弈带来的(de)不确定(dìng)担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违(wéi)约危机，当时时任美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)奥(ào)巴马和(hé)众议院共和党人在最后(hòu)一(yī)刻通过(guò)提高债务(wù)上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉(miǎn)强避免了(le)一(yī)场灾难，但由此产生的紧张局势引发(fā)全球资本市场剧烈波动；不(bù)过(guò)，HBC路由器能用WiFi吗鉴于美国作为全(quán)球(qiú)第一大经济体的(de)偿债能力，投(tóu)资人多半(bàn)认为美债几近(jìn)零风险。此外，美联储(chǔ)对(duì)于未来暂停(tíng)加息以及可能(néng)的降息均存在分歧，对美股短期走(zǒu)势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰(jié)认为(wèi)，AI概念(niàn)以及算力应用(yòng)对相关软硬件科技(jì)公司营收的提振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是积(jī)极的。当前众多云(yún)公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二(èr)季(jì)度“稳固(gù)”，科技(jì)板(bǎn)块的业绩增(zēng)长正来(lái)自数据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来支撑力度或将持续(xù)。

　　国泰基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，美股科(kē)技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙(lóng)头为例，一季(jì)度净利润(rùn)均出现不(bù)同程度的下滑(huá)，除微软外其余四(sì)家巨(jù)头(tóu)业绩均低于预(yù)期。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元走强等(děng)问题是科技(jì)股业绩承压(yā)的主要因(yīn)素(sù)。这些公(gōng)司(sī)普(pǔ)遍意识到当(dāng)前(qián)宏(hóng)观压力(lì)，积极(jí)通过削减开支、降本增效(xiào)的方式提(tí)升盈利(lì)能力(lì)。

　　“不过(guò)科技(jì)创新仍是(shì)抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国(guó)泰基金举例(lì)，自(zì)微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数(shù)字(zì)产业化变革浪潮，所涉及的(de)产业链(liàn)也迅(xùn)速成为全球资本瞩目的焦点，相关公司股(gǔ)价均实现(xiàn)大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科(kē)技企(qǐ)业(yè)巨头们已通过(guò)持之以恒的研究创新(xīnHBC路由器能用WiFi吗)，逐(zhú)渐具备从量变到质(zhì)变(biàn)的厚积薄发能力，从(cóng)而有望(wàng)在(zài)中长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科(kē)技(jì)股汇集(jí)了(le)全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未(wèi)来几个(gè)季度AI技术和产(chǎn)品(pǐn)的推(tuī)广(guǎng)能(néng)否为这些公司打开新(xīn)的(de)增长(zhǎng)曲线，并带动估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人(rén)类(lèi)未来发展的方向(xiàng)，看好(hǎo)这个板(bǎn)块(kuài)长期(qī)增长。同时，美国科技(jì)公(gōng)司又是引领(lǐng)全球科(kē)技的发(fā)展，美股(gǔ)科(kē)技板块还(hái)是具有很好(hǎo)的长期投资(zī)价值。投资者可以考(kǎo)虑长期的配(pèi)置一部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股(gǔ)也(yě)有需要注意的(de)风险，包(bāo)括货币政(zhèng)策的走向、银行危机的(de)后续等。投(tóu)资者应根(gēn)据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的做多(duō)资产的配(pèi)置。坚(jiān)持长期投资、定期(qī)定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘(liú)杰认为，美国(guó)作为世(shì)界上(shàng)最大的金融市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性(xìng)低，从分散(sàn)投资的角度来看，能(néng)够(gòu)发挥(huī)资产配置的作用；同时，大部(bù)分投资者看(kàn)好(hǎo)美(měi)股科技股、生(shēng)物制(zhì)药公司，相(xiāng)比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代(dài)表性更好，更符(fú)合美股的(de)特(tè)征，历(lì)史收(shōu)益率也更好(hǎo)。“鉴于市场(chǎng)风险(xiǎn)和投资机会，建议投资者结合自身风险承(chéng)受能力，可以考(kǎo)虑(lǜ)定投的方式参与，或(huò)许是一种体验(yàn)更好的方式。”

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