燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年(nián)一季报，2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米实现营(yíng)收35.26亿2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米元，同比增(zēng)长13.74％；实现净(jìng)利润(rùn)6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年(nián)燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨(jù)头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营收(shōu)和净利润的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现营收(shōu)321.7亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长6.65％，实(shí)现净利(lì)润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润(rùn)啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净(jìng)利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降5.3％，剔除一次性初始补偿(cháng)收益影响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤酒企业(yè)调整产品结构、上调(diào)产品(pǐn)售(shòu)价的结果。

　　相(xiāng)比于净利润的高增(zēng)长，上述(shù)三家啤酒上市(shì)公(gōng)司(sī)的营(yíng)收增长幅度(dù)并(bìng)不大，销量增长也(yě)不如人意。不过(guò)，其高端(duān)产(chǎn)品的(de)表现却非(fēi)常亮眼(yǎn)。当然(rán)，业绩数字(zì)增长(zhǎng)的背后亦不乏关厂减员、出售土地(dì)等降低经营成本、改善盈利的(de)情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞告(gào)诉时代(dài)财(cái)经(jīng)，啤(pí)酒企(qǐ)业关停部(bù)分工厂是为了提高运行效率(lǜ)，降低运(yùn)营成(chéng)本，同时淘(táo)汰低端落后产(chǎn)能(néng)，而新增产能是为(wèi)了(le)利用自身品牌、品质(zhì)和区位优(yōu)势，扩大高端产品的占比，符合整个行业消费结构(gòu)升(shēng)级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量(liàng)市场转为存量(liàng)市场(chǎng)，啤(pí)酒企业(yè)想依靠卖(mài)更多的啤酒来(lái)拉动业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去一(yī)年，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司的产品销量增长幅度均在个位数。其中(zhōng)，华润啤酒销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量807.2万千升(shēng)，同比(bǐ)增长1.8％，其(qí)中主品牌销(xiāo)量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品(pǐn)销量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增长乏力(lì)的局面，啤酒企业都(dōu)把目光锁(suǒ)定在高(gāo)端化(huà)上，啤酒(jiǔ)圈因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多(duō)元品(pǐn)牌组合(hé)建设，并推出(chū)多款(kuǎn)新(xīn)品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款(kuǎn)超高端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另(lìng)外(wài)，华润啤(pí)酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略的(de)同时，也加快布(bù)局高端和超(chāo)高端市场(chǎng)；燕京啤酒则(zé)持(chí)续(xù)实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单品与特色(sè)产品组合的产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下(xià)，啤酒的售价也不断上涨(zhǎng)。2022年年初(chū)，青岛啤酒(jiǔ)推出(chū)了(le)一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤(pí)酒，每瓶(píng)售价(jià)高(gāo)达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价(jià)也只售999元(yuán)。

　　高端化(huà)路线对业绩的提振(zhèn)效应明显。华润啤酒表示(shì)，2022年(nián)，高档及(jí)以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得(dé)到优(yōu)化(huà)；青岛(dǎo)啤(pí)酒中高端以上(shàng)产品实现销(xiāo)量293万千升(shēng)，约(yuē)占全(quán)年总销量807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上(shàng)产品(pǐn)销量(liàng)同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)超50％。从吨价(jià)看，中信证券研(yán)报(bào)显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等(děng)影响，全球啤(pí)酒原材料及包装物成本上(shàng)升，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒的整体毛利(lì)率均(jūn)有所下滑。

　　在(zài)此情况(kuàng)下，部分(fēn)啤酒企业(yè)开始筹划拓展非(fēi)啤酒业(yè)务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其(qí)全资子公司向山东(dōng)景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)又相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权(quán)，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内(nèi)普遍认为，华润(rùn)啤酒跨入(rù)白酒行业(yè)的(de)目的是希(xī)望借助白(bái)酒(jiǔ)来(lái)实(shí)现高端化(huà)发展(zhǎn)。

　　一(yī)边关(guān)厂(chǎng)卖地，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众(zhòng)多啤酒企业(yè)的营收增速放缓，但(dàn)净利润(rùn)大多实现了可观的增长(zhǎng)，除了高(gāo)端化战略带(dài)来的拉动效应外，也与其关(guān)厂裁员(yuán)、变卖(mài)资产以缩减成本的(de)策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年(nián)报中透露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持续推动优化(huà)产能布(bù)局，已停止营运两(liǎng)间(jiān)啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒于2022年一次性确认员工补偿(cháng)及安置费用和关厂相关(guān)的固定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企(qǐ)业(yè)优化(huà)经营(yíng)的常用手(shǒu)段。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在近期的投资者(zhě)交(jiāo)流(liú)会上就透露，已着手开始(shǐ)进行关厂(chǎng)动作，同(tóng)时调整和精简(jiǎn)总部和工厂员工架(jià)构，压缩(suō)管(guǎn)理层级(jí)，未来公司销(xiāo)售(shòu)、管理费用率有望持(chí)续收缩(suō)。

　　伴随着(zhe)关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也出现较大规模的减员(yuán)。

　　财报数(shù)据显示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒人员减(jiǎn)少的(de)趋势仍在延续，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工(gōng)数(shù)合(hé)计为23708人(rén)，相比2021年(nián)的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也(yě)为啤(pí)酒上市公(gōng)司增(zēng)厚了利(lì)润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤(pí)酒发布公告称，董事(shì)会同(tóng)意政(zhèng)府对(duì)公司所属杨家(jiā)群(qún)货场土地进(jìn)行收储。今年3月1日，公司收到上述目标土(tǔ)地的(de)征收补(bǔ)偿(cháng)总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过(guò)资产处置的方式获得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)表(biǎo)示(shì)，这部(bù)分收益(yì)主要系公(gōng)司(sī)取(qǔ)得处置(zhì)土地使用权等(děng)长期资产的收益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨询有(yǒu)限公司(sī)、华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）投资(zī)有(yǒu)限(xiàn)公司及(jí)本公司间接全资附(fù)属公(gōng)司华润雪(xuě)花(huā)啤酒(jiǔ)（中国(guó)）有限公(gōng)司签订搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒就出让(ràng)其拥(yōng)有的(de)地(dì)块收取初(chū)始补(bǔ)偿收益约17.55亿(yì)元(yuán)，对应(yīng)税(shuì)后(hòu)收益13.16亿元(yuán)。仅此(cǐ)一项，就为华润(rùn)啤(pí)酒带来了当年约(yuē)三(sān)成的利润。

　　而(ér)在关厂裁(cái)员的同(tóng)时，啤酒企业也在(zài)筹划新增产(chǎn)能(néng)。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁(qiān)新建项(xiàng)目启(qǐ)动，包括蚌(bàng)埠80万千升(shēng)/年(nián)搬(bān)迁新建(jiàn)项目、喜(xǐ)力(lì)厦门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目正式投(tóu)产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时(shí)罐(guàn)装(zhuāng)生(shēng)产线(xiàn)项目(mù)等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也(yě)在(zài)年度报告中披露了多(duō)项新建、搬迁和改造工程。

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