券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良(liáng)好表现以(yǐ)及去年较低的基数，行业业(yè)绩全面爆(bào)发(fā)。券商板块也在周(zhōu)五(wǔ)呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主体披(pī)露一(yī)季报，至此51家上市券商或上市主体一季(jì)报悉数披露，券商整(zhěng)体(tǐ)一季度表现较(jiào)好，增速(sù)中位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增(zēng)速较为显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分(fēn)别(bié)是长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净(jìng)利排名(míng)，新(xīn)的十(shí)大分别是(shì)中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨停，二者收(shōu)盘分(fēn)别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易日(rì)收(shōu)阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利(lì)增15倍

　　52家上市(shì)券商或上(shàng)市主体中，50家归母(mǔ)净(jìng)利同比(bǐ)增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过10倍(bèi)的(de)有2家券商及1家(jiā)上(shàng)市(shì)主体(tǐ)，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增(zēng)速超过(guò)2倍的有4家，分别(bié)是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财(cái)达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分别是天风证券、华西证券、东(dōng)北证券、西部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股(gǔ)净利(lì)润同(tóng)比增速为负值，分别是(shì)东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利(lì)与营收均(jūn)出现下滑，公司一季报显示，报(bào)告(gào)期(qī)内公司实现营业(yè)总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张(zhāng)”，但头部券商(shāng)的业(yè)绩表现同样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券(quàn)商及增速为华(huá)泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩的稳(wěn)定(dìng)性(xìng)。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在(zài)一季(jì)报(bào)中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经纪(jì)业务开展取得一定成(chéng)绩，但(dàn)营(yíng)业利润(rùn)仍(réng)未(wèi)实现盈利，一定程度上(shàng)拖(tuō)累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增速(sù)方(fāng)面，51家券商中44家同(tóng)比增速为正、7家增速为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速领(lǐng)衔，其(qí)今年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收(shōu)不足亿元的低基数有关，其今年一季(jì)度营收规模为7.38亿(yì)元(yuán)，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)营收增速(sù)超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是(shì)天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收(shōu)增(zēng)幅接近(jìn)1倍，分别是华安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比下滑幅度较大，分(fēn)别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑(huá)的券商或上市主(zhǔ)体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　头部(bù)券商中，海通(tōng)证券营收(shōu)同比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以(yǐ)较高的增速杀入营(yíng)收(shōu)排名(míng)前十，其一季度营(yíng)收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一季度营(yíng)收(shōu)增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投(tóu)营收增幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行业业(yè)绩高(gāo)增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证(zhèng)券在解读东方证券一(yī)季报(bào)时称，东方证(zhèng)券(quàn)自(zì)营投(tóu)资收(shōu)益(yì)11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明显，期末金融资产规(guī)模为(wèi)902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报(bào)高增(zēng)，全年盈利增速有(yǒu)望领(lǐng)跑。

　　兴业(yè)证券认(rèn)为，中信证券(quàn)加大杠杆经营投资致(zhì)使(shǐ)利息支出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收入同(tóng)比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在(zài)政(zhèng)策放松预(yù)期下(xià)实现估值(zhí)提升(shēng)。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的研报(bào)中称，自营投资成为影响国金证券业(yè)绩核心因(yīn)素(sù)，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再(zài)融资后，公司金(jīn)融投资规模稳步提升(shēng)420亿元较去(qù)年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业(yè)绩的核心，预期(qī)将在(zài)一季度迎来(lái)反转。投资业务方面，下(xià)半(bàn)年重点关(guān)注差异化监管(guǎn)的措施(shī)落地，或将打开头部(bù)券商(shāng)的ROE上(shàng)限。

　　西部证券(quàn)表示(shì)，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其(qí)是受(shòu)到自营业务冲击大的公司预期将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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